Appunti UTILI: utili S&P500 in flessione nel 4° trim per la prima volta dal 2020

A metà gennaio è iniziata la stagione della comunicazione dei risultati aziendali per il 4° trimestre negli USA e in Europa. 
Gli utili sono attesi in calo del 3% su base annua per le società dell’S&P500. Si tratterebbe della prima variazione negativa dal 3° trimestre del 2020. 
Dopo le lievi revisioni al ribasso effettuate nella prima metà del 2022, gli analisti hanno abbondantemente tagliato le stime nei 2 trimestri finali dell’anno (tra il -6% e il -7%), in misura doppia rispetto alla media storica (del -3.3% a 10 anni). I ricavi sono attesi in decelerazione (consenso al 3.7% a/a) a partire da livelli di crescita elevati, per via del rallentamento macro.
Le ampie revisioni al ribasso sul 4° trimestre, unite ad una ripresa che ha tenuto nonostante il rallentamento, riducono i rischi di sorprese negative.
Resta invece elevata l’incertezza sui profitti del 2023, in attesa che vi sia maggiore chiarezza sul grado di rallentamento in corso d’anno (tra soft e hard landing).