4 buoni motivi per investire con il risparmio gestito in fondi obbligazionari
4 minuti di lettura Diversificare in fondi obbligazionari attraverso il risparmio gestito per cogliere le opportunità di rendimento dei mercati
In una logica di costruzione di un portafoglio di asset allocation ben diversificato, per i clienti è importante valutare tutte le fonti di performance disponibili sui mercati. Nell’asset class obbligazionaria possiamo trovare rendimenti interessanti sia per la componente governativa che per quella societaria (corporate). Nello specifico riteniamo le obbligazioni governative, d’interesse in un’ottica di medio periodo e in particolare sulle scadenze brevi/medie e per i titoli a tasso reale. Riguardo ai titoli societari, sono attraenti le fonti di rendimento cedolare che, rispetto ai titoli governativi, offrono qualcosa in più.
Le emissioni obbligazionarie alle quali può accedere il cliente retail in autonomia sono un segmento molto limitato rispetto a quello a disposizione di un investitore professionale. Ad esempio, i titoli di stato italiani sottoscrivibili direttamente dalla clientela retail sono solo il 4% della capitalizzazione totale del mercato governativo domestico e i titoli corporate si fermano solo all’1,1% del totale*. L’investitore professionale come Eurizon può invece accedere ad un mercato molto ampio e cogliere in maniera più efficiente le opportunità in termini di emissioni.
Perché investire in un fondo di investimento?
Investire in un fondo di investimento significa scegliere di affidarsi a un operatore professionale, con l’obiettivo di essere ben posizionati su quelli che saranno i temi che guideranno il mercato, senza puntare tutto su un’unica idea di investimento.
Approfondiamo qui gli aspetti sopra evidenziati.
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Gestione attiva e professionale
Le strategie obbligazionarie di Eurizon permettono di interpretare lo scenario e adattare il portafoglio alle evoluzioni del contesto macro, cogliendone le opportunità e attenuandone i rischi.
Possono adottare una gestione attiva della duration e posizionamenti lungo la curva dei rendimenti, utilizzare strumenti derivati con il fine di proteggere la performance, mirando, infine, a ridurre il rischio in determinate fasi di mercato.
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Diversificazione
Investire in fondi comuni di investimento obbligazionari governativi e corporate permette di esporsi ai diversi mercati in modo ampio e globale, sia per quanto riguarda le aree geografiche, quelle settoriali e i diversi tratti di curva dei rendimenti.
La diversificazione all’interno di un fondo comune di investimento è una caratteristica fondamentale, ad esempio: un fondo comune governativo area Euro non investe solo nei titoli di Stato italiani, ma può prendere posizione anche su altri Paesi e può diversificare l’investimento anche sui vari tratti di curva dei rendimenti. Questo permette di ridurre la volatilità dell’investimento, con un rapporto rischio/rendimento più favorevole. Non dimentichiamoci che anche l’investimento in BTP non è esente da una certa volatilità che in alcune fasi di mercato è stata significativa.
Nel mondo obbligazionario societario sono numerose e molteplici le opportunità di investimento. La diversificazione per tipologia di emittente, quella sui tratti di curva dei rendimenti e, in special modo, quella per rating che offre al cliente un ventaglio di possibilità di investimento su cui ricercare la combinazione più adeguata al proprio livello di rischio rendimento.
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Efficienza del reinvestimento dei flussi cedolari
Un’altra caratteristica peculiare dei prodotti di Risparmio Gestito è rappresentata dal fatto che all’interno di questi portafogli viene effettuato il reinvestimento delle cedole. I titoli obbligazionari acquistati singolarmente dal sottoscrittore pagano delle cedole che, per mantenere lo stesso livello di rendimento, dovrebbero essere reinvestite. Il reinvestimento diretto dell’ammontare della cedola all’interno dei fondi comuni, a parità di rendimento, comporta un guadagno ulteriore. Nel caso del singolo sottoscrittore, però, questo meccanismo non viene quasi mai utilizzato e, pertanto, il rendimento a scadenza del titolo sarà inferiore. Nel caso dei fondi comuni, al contrario, il reinvestimento dei flussi cedolari permette di ottenere il massimo del potenziale di rendimento dalle obbligazioni, con performance migliori rispetto al singolo titolo acquistato in autonomia dal risparmiatore finale.
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Efficienza fiscale
L’investitore ogni volta che incassa una cedola derivante da un titolo di Stato è soggetto alla tassazione, mentre nel caso di un fondo comune il pagamento dell’aliquota avviene solo nel momento della vendita della quota detenuta dal sottoscrittore. Questa differenza tende a penalizzare l’investimento nel singolo titolo da parte del risparmiatore.
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*Fonte: Elaborazioni Eurizon su dati Bloomberg e altri fonti esterne, dati a ottobre 2023.
Questa è una comunicazione di marketing. Prima di adottare qualsiasi decisione di investimento ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire è necessario leggere attentamente il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID), il Prospetto, il Regolamento di gestione e il Modulo di sottoscrizione. Tali documenti descrivono i diritti degli investitori, la natura dei prodotti, i costi ed i rischi ad essi connessi e sono disponibili gratuitamente sul sito internet www.eurizoncapital.com nonché presso i distributori. È inoltre possibile ottenere copie cartacee di questi documenti previa richiesta scritta alla Società di gestione del Fondo o alla Banca Depositaria. I KID sono disponibili nella lingua ufficiale locale del paese di distribuzione. Con riferimento ai prodotti di diritto lussemburghese, il Prospetto è disponibile in italiano e inglese. La Società di Gestione può decidere di porre fine alle disposizioni adottate per la commercializzazione dei suoi organismi di investimento collettivo in conformità all’art. 93 bis della direttiva 2009/65/CE e all’art. 32 bis della direttiva 2011/61/UE. La presente comunicazione non è da considerarsi rivolta a persone in giurisdizioni in cui l'offerta al pubblico di prodotti finanziari o promozione e collocamento di servizi e attività di investimento non sia autorizzata o alle quali sia illegale rivolgere tale offerta o promozione. Per maggiori informazioni si prega di prendere visione delle avvertenze legali.