Investire in azioni: obiettivo crescita nel medio lungo periodo
Le azioni restano un asset importante all’interno dei portafogli per intercettare la crescita
Stime di crescita degli utili positive fino al 2026 sono oggi il sostegno delle quotazioni azionarie.
Nei contesti come quello attuale, con l’avvio della fase di espansione monetaria, il grado di partecipazione alla performance dei mercati azionari tende ad ampliarsi, con un miglioramento delle dinamiche degli utili in diversi settori, che iniziano così ad attrarre un interesse crescente da parte degli investitori.
Il mercato americano continua ad essere guidato dal settore tecnologico dove l’incremento delle soluzioni legate all’Intelligenza Artificiale (IA) ha dato un ulteriore impulso alla tendenza strutturale di crescita.
Oltre al settore industriale, che negli Stati Uniti potrebbe beneficiare di ulteriore re-shoring (ovvero il rientro sul territorio di diverse fasi della produzione), il settore dei consumi, rimasto debole nel corso del 2024, potrebbe ripartire con una ripresa dei salari reali sia negli States sia in Europa. E, specificatamente negli Stati Uniti, le banche potrebbero beneficiare della probabile deregolamentazione lanciata dall’amministrazione Trump. In generale vediamo per tutti questi settori trend particolarmente positivi per il Paese a stelle e strisce.
All’interno di questo scenario appare particolarmente indicato un investimento su base globale.
Le azioni rimangono un asset class importante da inserire nei portafogli e in grado di intercettare la crescita economica nel medio e lungo periodo, ma per investire nei mercati azionari americano ed europeo è sempre consigliabile affidarsi a gestori professionisti, esperti che sappiano analizzare dati macro e microeconomici per selezionare le aziende da inserire in portafoglio. Lo scenario attuale, infatti, nasconde delle dinamiche da seguire con attenzione. Riguardo al mercato americano, le valutazioni e le aspettative sono elevate, quindi ci sono rischi di volatilità e prese di profitto nel corso dell’anno (anche se pensiamo non possano essere tali da deviare dal caso centrale di crescita ulteriore dei mercati). Il secondo rischio è legato a una ripartenza dell’inflazione collegata a politiche tariffarie e stimoli eccessivi, questo bloccherebbe i tagli della Fed con potenziali rischi per la crescita e per i multipli di mercato, ossia il rapporto tra i prezzi e voci di bilancio come utili, fatturato o flussi di cassa. Infine, un ultimo rischio è quello legato all’intelligenza artificiale che è stata oggetto di significativi investimenti nel corso del 2024 e che potrebbe non portare veramente a cambi significativi nella produttività rivelandosi in parte una bolla, tesi con cui attualmente siamo in disaccordo.
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*Fonte: elaborazione interna Eurizon su dati Morningstar, dati al 31 dicembre 2024.
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